这座新中国成立后被设为河南省会的城市，没有开封厚重的资历，也没有洛阳悠久的历史，长期处于“省内不服”的尴尬境地，再加上地处中部，经济发展相对落后，郑州长期受到忽视。

不知不觉间，如今的郑州已经面目一新。凭借其万亿GDP的体量，郑州已经将河南其他城市远远地甩在了后面，成为省内当之无愧的龙头老大。再加上国家中心城市、国家综合交通枢纽和中原城市群中心城市等国家定位的加持，郑州一跃成为全国最引人瞩目的城市之一。

郑州国际会展中心

不过这样一个集河南全省之力发展的郑州，其房价却处在一个不高不低的位置上。

2021年7月，郑州的新房销售均价仅为12725元/平米，在全国23座GDP过万亿的城市中排名倒数第三。

在房地产调控整体趋严的背景下，这究竟是调控政策的压制，还是郑州真实房价的展现？

楼市阴晴不定

吴娇从新乡来到郑州已经快十年了，早年她和自己的丈夫在二七广场附近的步行街上做点小生意，后来由于管制的原因，生意没有办法继续做下去，所以她来到酒店里打工。

在郑州房价还不那么贵的时候，吴娇和丈夫没有下定决心买房，没想到之后郑州的房价越涨越高，涨到他们无力承受的地步，所以吴娇一家人一直都在二七广场附近租房住。

吴娇考虑到女儿正在郑州大学念书，将来要留在郑州发展，再加上这些年打拼下来攒了一些积蓄，她想给女儿在郑州留一套房子，作为将来发展的基础，所以吴娇现在正在观望郑州房价的走向。

观望的人不止吴娇一人，链家新房经理刘勇对记者表示：“如今郑州的楼市已经进入买方市场，消费者观望的多，买的少。”

郑州市民正在某房地产开发商新建的高档商品房住宅小区楼盘模型前在售楼小姐的讲解下选择购房。

一个很重要的原因是，几乎没有人说得清楚郑州到底在跌还是在涨。从数据表现来看，与郑州楼市的最高峰比，现在的房价无疑是跌了。

郑州楼市的最高峰在2016年，当年楼盘的每平米均价普遍上涨了三四千元，北龙湖一带接连出现“地王”，催生出了一大片限高限容的豪宅项目。但是这种繁荣的景象没有持续多久，就在当年9月份，“郑九条”的公布宣布郑州楼市正式进入漫长的调控周期，此后，在“严控地王”、限购等措施的影响下，郑州房价逐渐转向下行周期。

新冠疫情作为黑天鹅，令2020年的郑州楼市急速萎缩，并使郑州成为了当年房价下跌幅度最大的省会城市。正当市场逐渐摆脱疫情阴霾，正逐渐恢复之际，又在今年7月遭遇了郑州水灾，给了郑州楼市又一次巨大的打击。其时市场停摆了近一周，商品住宅成交量齐跌。紧接着8月份，郑州又再度遭遇疫情蔓延的影响，导致售楼处全线关停，市场再次进入停摆状态，楼市成交量再度下坠。

但郑州的房价就因此一跌不止了吗？情况似乎没有那么简单。

“有的楼盘一期开盘一万六，精装。到了二三期，毛坯房还是卖一万六。你说这是涨了还是跌了？”德佑地产顾问陈晨表示，“北龙湖片区，均价还是在四五万一平米，像融创甚至卖出了13万一平米的价格，那一带的房子基本没怎么跌。”

郑州二手房无人问津。

如果再考虑区位因素，情况就更为复杂。刘勇告诉盐财经记者，普遍来说，市中心的房子价格仍旧很坚挺，但是城市外围的房价就跌得比较厉害。到了远郊地区，房价甚至已经跌到了每平米7000元的地步。

与新房市场的阴晴不定相比，二手房市场的行情却十分稳定。陈晨介绍，虽然现在政府严格限制二手房交易，但是他所在的片区三个主要的小区，还是有300套左右的二手房挂盘。这些房子也不愁卖，“正常情况下，基本上半年左右就可以卖出，如果房东着急卖，折价个十万二十万，那基本上半个月就卖出去了”。

更不用说学区房，几乎不曾受到行情变动的影响。“但凡涉及学区，每平米单价直接上涨5000元，80年代的房子之前是3万（每平米），现在还是3万。”陈晨对盐财经记者说道。

“河南的郑州”

如此变幻多端，阴晴不定的郑州楼市，它的公约数该如何寻找？得从郑州这座城市的特点讲起。有句俗话讲，郑州，是一亿河南人的郑州。在河南，郑州不仅在经济方面执牛耳，而且也是河南人口集聚的主要城市。

这一定程度上由河南省的经济结构决定。对于河南这样的农业大省，其城镇化水平总体偏低，2002年，全国城镇化率为39.09%，其时河南的城镇化率仅为25.8%。

不仅如此，河南在高新技术、金融等领域的表现也比较平庸。

2021年1-4月郑州商品房销售情况。来源/中指研究院

在这样的情况下，省会郑州就成了河南的重点打造城市。2000年，河南以高起点、大手笔打造郑东新区，拉开了河南经济、产业资源向郑州集聚的序幕。2005年，郑汴一体化的建设开始提上日程；2016年，随着郑州被设为国家中心城市，以郑州为核心的中原城市群开始建设。凡此种种，郑州的核心地位得以不断增强。2020年，在河南省城镇化率仅为55.43%时，郑州的城镇化率就已经达到了74.6%。

而在经济建设上，随着2010年富士康落地郑州，郑州的产业结构升级速度开始加快，苹果、华为、OPPO等知名高新技术企业落地郑州，使电子信息产业成为郑州新的经济增长引擎。

2010年富士康落地郑州

这构成了郑州对于省内人口的强大吸引力。除此之外，郑州的落户政策可谓是不拘一格降人才。目前，只要是在郑州缴纳社保超6个月的人员、持居住证满一年的农村人员，或是在中心城区租房满一年的外市人员，都可以申请本人、配偶、子女以及父母的落户。除此之外，无论是郑州本地学校还是外地学校的学生，只要学历在中专以上，就可以直接落户郑州。

集聚与开放的效果也很显著。2018年，郑州常住人口突破千万，成为中部地区人口数量排名第一的城市。其中人口净流入25.5万人，比河南其他城市的人口净流入总和还要多。更重要的是，河南的省内跨市流动人口中，有59.8%流入到了郑州。

这对郑州楼市对影响有多大？前述几位业内人士都对记者表达了相同的观点，如今郑州的新房市场主要是由外地人支撑，本地人主要购买的是二手房或改善型住房。但是后者的数量远不及新房市场的人多。

刚需四环线

89平米，三室一厅，是时下郑州最流行的户型。这是一个典型的刚需设计，为的是在需求与价格的两极，寻找一个经济适用的平衡。

而这样的刚需楼盘，成批地坐落在郑州的四环沿线。从数量角度来说，郑州的刚需楼盘占新房建设的绝对主体，高档住宅相对而言较少。从区位角度来说，郑州的市中心已经没地了，楼盘建设必须向外围延伸。

两者往往成正相关关系，越是靠近市中心的地块，通常被用于开发高档住宅。因此，刚需房的位置也就随着郑州城市的外扩不断向外延伸。刘勇笑称，从业十多年，他的工作地点也跟着不断外迁，从一开始的市中心，到后来的二环，再到现在的三环外，越迁越远。

向南和他的妻子来郑州已经十几年，他们在二七广场经营着一家理发店，前两年他们用每平米1万4左右的价格在郑州南郊买了一套房子，他们买的就是这样的刚需房型。

今年，向南的妻子怀有身孕，考虑到将来小孩读书的问题，他们也在考虑未来是否要把房子换到离理发店更近一些的地方。问题在于，他们房子所在的片区的房价正不断下跌。

表面来看，10月份正值开发商传统的降价促销时节，新房价格下跌十分正常。然而，不同于往年的是，今年开发商的促销力度比较大，价格普遍跌了一两千元，持续时间也比较长，全年都有大大小小的促销活动。

这当中既有常规促销的因素，更有三道红线的政策压力。为了调整自身资金结构，开发商更为积极地回笼资金，造成了当地房价的持续走低。

2019年5月份，郑州市自然资源与规划局公布《郑州市市本级2019年度国有建设用地供应计划》。数据来源：郑州市自然资源与规划局

更深层次的原因是供需关系的不平衡，据亿翰智库的一份报告显示，2017年至2019年，郑州宅地供应建面达14000万平方米，但是在2018年至2020年间，郑州商品住宅销售建面仅为8300万平米左右，供地量远远超过市场需求。

更为根本的原因，是郑州城市的扩张已经达至其边界。刘勇告诉盐财经记者，尽管现在郑州几乎每一个区都拿出一块地用来打造自己的新区，但是目前只有靠近西南边靠近市政府的区域以及东南边靠近五号线的区域发展得最好。

郑州博物馆

市政府周边真正建成了一个相对完善的文化街区，博物馆、图书馆等文化设施都在那边落地，且周边配套相对完善，属于外沿地区相对优质的区域。

而东南边则得益于直通中央商务区的地铁4号线。“中央商务区那边全是上班的地方，没什么房子，北部都是豪宅。所以上班的人一般都集中在下面（东南边），每天坐地铁往返。”刘勇表示，“更远一些的地方，虽然房价更便宜，但是离市中心太远了，所以也不是大家购房的首选。”

除此之外，四环沿线的大部分区域如果不能与核心城区产生有机联系，其实并不具备真实吸引力。因此，当区块本身建设不成熟时，位于其上的楼盘自然也不具备吸引力。

值得注意的是，尽管四环沿线的房价正在走低，但其销售量却保持着一定的稳定性。刘勇提到了一组数据，“自2016年以来，郑州总的房屋签约量在30万套左右，其中新房大约24万套，不管市场好还是坏，总体比较稳定，无非是今年多两万套、明年少两万套的区别”。

陈晨也表示，国庆期间，他所在的公司在7天时间里就卖出去900多套新房。新房的销售似乎并没有想象中那么冷淡。

郑州2020年房地产销售情况。数据来源于郑州房产局

究其原因，愿意在这些地方购房的人，都是像向南这样实打实的刚需购房者。

陈晨表示，“现在政策这么严，再加上这么多年跌下来，把炒房的人基本都洗出去了。留下的，都是那些有刚需的人。”也就是说，郑州现在的房价，已经比较接近真实的水位。

这反倒使郑州的楼市形势变得明朗起来，在今年“两集中，三供地”的政策背景下，郑州的宅地供应建面大幅缩减，1至7月，宅地供应建面仅为1400万平米。

刘勇表示，这会使得明年的楼盘供应显著减少，所以明年郑州的房价也许会有一定的提振空间。“不过，大幅的上涨肯定不会再出现了。”

可以预计的是，在现有城市发展格局不变的情况下，郑州对河南省内的虹吸效应仍将持续存在，承压的房价将与真实的需求遭遇，共同形成郑州楼市的公约数。

看中国站在哪里看，这是出发点问题，更是利益问题。不同的出发点和利益立场会有完全不同的结论。  

对我而言，出发点不是任何经典理论，或普世价值，而只能是中华民族和十四亿中国人生存和发展的现实。

生存和发展是最原初的普世价值。

在这个世界上不存在超越生存发展的普世价值预设。

在这里有两个基本点：

第一，国家强盛，这是中国人生存发展的大根本，舍此一切无从谈起。

第二，十四亿中国人的现实生活幸福。这是最高的普世价值，也是衡量是非的基本标准。

古人云：“利者，义之和也。”就是说，有了道义才会有 利益。

我把这句话调整为：义者，利之和也。就是说，道义是从整体利益中派生出来的，而不是从预设观念，或者局部利益中派生出来。

什么是今日中国的整体利益？

那就是经济发展，社会安宁，国土保全，国家强盛，人民幸福。

有益于这个目标就是道义，有违于这个目标，就是不义。

任何理论，它如果把中国推向经济停滞，社会动荡，国土分裂，国家衰败，那么，不论其自我表述多么动听，也不论他在局部多么合理，都是不仁不义。义与不义，只能从事情的结果来推断。

2. 看到树木更要看到森林

我以下面这些事实，以改革开放经济建设为中心以来中国发生的变化，作为自己的出发点。  

1、人们的衣着从追求保暖到追求美观。  

2、中国人的饮食发生了根本变化，从半饥饿状态进入全面保障状态，数以亿计的人“天天过年”。

三十多年来，已有六亿人脱贫，最后几千万人的脱贫攻坚战正在进行。人类有史以来，何曾有过政府组织人力物力，到深山老林荒漠旷野搞扶贫开发之事？一个政府自我设定全民消除贫困目标的期限，全世界只有中国政府。仅仅从这个窗口，可知那种将政府与人民对立起来的描述，是扭曲的，不能成立。  

3、数以亿计人的住房条件在二十年间发生了不可想象的变化，这真的是人间奇迹啊。他们的住房水平，是自己多年前梦里不敢想象的。全面的面向低收入阶层的保障房建设正在进行之中。

4、私家车已经普及，中国汽车产销量世界第一。高铁、高速公路体系基本建成。

以上四点是衣食住行。 

5.中国每年出国旅游人次上亿，居世界第一。这是一个几乎能说明所有问题的指标，如经济实力，生活水平，自由度，开放性，民众心态，等等。 

6、几千年来农业税第一次被免除，国家还下发农业补贴和养老补贴。 

7、大学教育在很大程度上普及，开天辟地第一次。 

8、面向全体国民的社保，医保体系正在建立中，开天辟地第一次。 

9、中国人的平均寿命大幅提高。这也是一个几乎能够所有问题的指标。 

10、中国的外汇存款世界第一，经济总量世界第二，并以历史的必然性向世界第一攀升。

还有，全社会已建立起珍视生命的观念，民众的权利意识和权利保障有了极大提高，人道主义成为社会普遍的价值观，个人自由也基本实现。

这些基本事实和真相，讨论中国问题的人要睁开眼睛看见，那些天天在追求“真相”的人也不能装着视而不见。

世界上一切有理性的国家，有良知的人们，都应该为中国人民感到高兴。中国人民也完全有理由为自己感到高兴，感到自豪，并对这种来之不易的局面万分珍惜。

观察中国问题，首先是立场问题，我们跟那些没有中国的国家民族立场的人没有共同的立足点，也不会有同样的结论；其次是方法论问题，看中国必须基于最基本的事实，才是客观的有效的方法论。

回避那些最基本的事实，只看到树木，却对森林视而不见，那是扭曲。基本观点应该来自基本事实，而不是个别事实。  

从个别事实中可以推导出任何结论，因此这种结论是非常不可靠的，只会把人们的思维引入歧途。

忽略具有普遍意义的事实，专从负面的局部观察社会，并从中推导出具有整体意义的“推墙”结论，是某些情绪偏激的人习惯方法论，表面逻辑完整，实则以偏概全，极不可靠。

当然，负面的局部也应该改进。但这是在服从中华民族生存发展大局的前提下的改进，而绝不是相反。  

义者，利之和也。

看看上述基本事实，如果这一切还不是中华民族中国人民的总体利益，那么还有什么才是中华民族中国人民的总体利益？

3. 中国崩溃了，你和你的父母子女也逃不脱

有些人永远拒绝看见中国社会巨大进步的事实，拒绝看见人民生活水平巨大提高的事实，甚至拒绝看见自己的生活水平巨大提高的事实，专门盯着社会的不足之处，并把这种局部描绘为整体，从中得出全盘否定的结论。

不论他们的内心动机如何，客观上已经扮演着阻碍中国强盛的势力之代言人角色，不是想中国之所想，急中国之所急，而是想美国之所想，急美国之所急。  

中美博弈难道真的象有些人描述的那样，是由于意识形态原因吗？

当今美国与俄罗斯的博弈是因为意识形态分歧吗？

是大国之间生存空间和利益空间的争夺啊。

除非中国不崛起，不在经济和货币影响力方面挑战美国，否则不论中国有着怎样的政治体制和意识形态，都不可避免地发生剧烈的博弈，如今日之俄美关系。

明白了这个道理，就有必要重新考虑自己的角色。  

有些人享受着中国发展带来的种种好处，享受着政策倾斜带来的远高于普通民众的生活，即所谓中产阶级生活，却不站在中国的利益基点上考虑问题，客观上配合着美国分裂衰败中国的战略利益。这些人太有必要考虑一下自己的立场问题,自己到底应该跟谁站在一起？  

至少，也要在心里悄悄掂量一下，自己的手中的果实，是从中国的发展来的，还是从别的地方来的？自己的命运是跟谁捆绑在一起？中国一旦陷入动荡，自己的果实还会不会有？

覆巢之下，安有完卵？

一个人可以犯糊涂，但不能糊涂到为自己、为家人、为整个民族自掘坟墓。

说到底，中国像过去四十多年一样顺利发展，好处你和的父母子女也有一份；崩溃如叙利亚，你和你的父母子女也逃不脱。

醒醒啊！  

4. 不折腾，折腾就是自作孽不可活

中华民族在今天遇到了强盛富足的历史机遇，千年一遇，极为珍贵。

中国如果一如既往再发展三十年，中华民族无疑将成为强盛大国，老百姓的生活水平在大幅提高的基础上进一步大幅提高；如果改变方向折腾，那么，等待这个民族的，将是万劫不复，万劫不复！

这是两个中国之命运，苍天在上，今天，选择权还在中国人民手中。  

好好生活是梦想，祖国强盛是信仰。

没有信仰，就不可能有梦想。

这个信仰不是抽象概念，而是十四亿中国人民的现实的日常生活幸福，以及作为中国人的自尊感。这是中国人，特别是知识分子魂牵梦萦的梦想，这个梦想在受尽欺辱的历史记忆中更是无限珍贵。

我们已经站在梦想之门的门口，没有人能够打到我们，除非我们自己。难道我们能够容忍千年梦想在看到希望之光时毁于一旦？  

我期望着中国经济总量成为世界第一那一天的到来。

想到自己能够看到这一天，就感到心潮激荡，热泪盈眶，一辈子充满意义。

这一事实也将促使世界对中国的制度选择做出彻底的反省：哦，中国人的选择是有道理的，也是聪明智慧的。  

看中国，看全局、看生存、看发展、看大义。

义者，利之和也。

要想走的快，就一个人走；

要想走的远，就一群人走；

认知改变命运，圈层决定命运。

国货崛起，直播带货，朋克养生，跨界联名，一人食，剧本杀，云健身，潮玩…… 

随着以90后和00后为代表的年轻人逐渐成为消费主力，以及新一轮产业革命和数字经济对消费产业链的重塑，供需关系的改变下，一系列消费新概念和新潮流也随之涌现。在涵盖了人们生活方方面面的同时，也成为新消费主要的细分赛道。 

从新消费的代表性业态——网络购物的发展来看，我们对新消费浪潮会有更直观的感受：今年上半年，我国网络购物用户规模达到8.12亿，交易规模超过6万亿。这组数据背后，蕴含着新消费的未来。

但万变不离其宗。无论新的商业趋势怎样层出不穷，其背后都离不开“消费”这个基本盘。

随着消费趋势的变化越来越快，想要洞察其中的走向也变得不那么容易。如果要找到一个快捷观察的窗口，我们认为蓬勃发展的电商行业就成了具有代表性的选择之一。

在这里，了解“消费基本盘”

电商作为近十余年来发展最快速的行业之一，其重要生态载体——平台，扮演者不可忽视的角色。 

这其中，拥有最大用户数量和品牌商家规模的天猫，显然是业内外关注的重点。如果要更加具象地找一个观察的时间点，天猫双11作为一年中最具影响力的商业节点，是个绝佳的选择。 

回顾天猫双11发展的十三年，从网购、电商、新零售、数字经济到新消费，这里呈现的每一个趋势和节点转变，几乎都能在对应的时期找到契合点。

以“双11”诞生元年——2009年为例：

当时，全球仍处在金融危机的重创下，网购还不是那么流行，而彼时的阿里瞄准了消费回温的机会，推出了“双11”大促活动，正是这套新玩法为品牌、行业的发展带来了全新的机遇。

这一年的双11仅27个品牌参加，但最终交易额却达到了5000万元。而后，伴随着整个行业强劲的发展态势和消费升级，这个数据在一年之后就增至9.36亿元，即使是现在看来，也是足以令人惊讶的迅猛发展。

对于天猫，2015年同样有着特殊的意义，这一年是天猫双11迈向全球化的元年： 

彼时，国内消费者在境外旅游、购物消费已成为普遍现象，平台的商业合作伙伴、商家的出海需求提升显著。天猫双11作为面向消费者、品牌商家、行业伙伴的“盛会”，在这一年正式从“天猫双11购物狂欢节”更名为“天猫双11全球狂欢节”，以全球化、全渠道的新面貌，和“消费+娱乐”的全新互动形态，真正打造一场属于全球消费者的狂欢。

从结果来看，这年有4万多个商家、3万多个品牌和600万种好货品参与，其中有包括来自美国、欧洲、日本等25个国家和地区的5000多个海外大牌，有效覆盖200多个国家和地区的消费者。这也成为阿里巴巴集团向着“服务20亿全球消费者”目标前进的关键一步。

2016年，在天猫双11全球化战略提出后不到一年，全球经济出现新趋势，跨境电商的迅猛发展是其中一个突出特点。国内方面，越来越多的业内人士认为，零售业价值重构、产业升级的风口已至：

天猫双11早已为此布局。这年，成为了天猫双11在全球化战略发展中的重要里程碑：在“尽情尽兴，尽在天猫双11”的主题下，天猫携手更多国际品牌走近消费者，有更多来自全球各地的品牌、新品参与其中，据统计在24小时内，有超过4700万用户购买了国际品牌商品，国际品牌平均获得47%年度增长。

这一年也成为天猫双11走向新零售的起点，在这一年天猫双11活动中，6万家线下店在订单、支付、会员、服务上实现联动，成为展示新零售业态的亮点。

2017年，是各电商平台抢滩新零售的关键年份：

围绕这一轮全新的零售业变革浪潮，天猫双11全面激活和打通了线上线下场景，邀请到全球超过14万个品牌和100万商家，以及52个核心商圈、近10万个智慧门店、3万个“天猫优选”村淘点。这充分展示出天猫新零售将线上巨大势能带到线下的爆发力，让新零售势能带给更多品牌的同时，也让国内部分地区的乡镇经济发展迎来新的发展机遇。

在国潮元年——2018年，国潮在消费品、服装品牌、文化娱乐等领域全面爆发，Z世代开始出现扛起国货大旗的趋势。

历经了十年双11和在电商领域的长期深耕，这时的天猫，开始思考如何在国潮大势下，更好帮助国货品牌在消费者心中打开市场、稳固认知。凭借对年轻人喜好的深刻了解，天猫发起国潮行动，带领老干妈、云南白药、康师傅等一众国货，发起一波又一波的品牌跨界营销，推动国货品牌崛起。

2019年，国内市场进入消费主导增长的关键阶段，天猫进一步带动产业发展，拥抱这一新机遇：

天猫双11活动期间，天猫邀请2000个制造业产业带、1000个农产品基地加入，通过“直供”模式连接商家与消费者，把物美价廉的商品直接带给了消费者，无论是制造业、农民还是消费者，都能从中受益。

此外，在天猫双11的商品品类中，也显现出宠物经济、单身经济、养生热潮等新势头，成为洞察消费新趋势的一个综合窗口。

2020年下半年，国内经济回暖趋势显著，这一年天猫双11也折射出这个喜人的趋势：

在天猫双11期间，成交额突破1亿元的品牌超过450个，31766个海外品牌参加，105个产业带成交额过1亿元，210万线下小店参与，覆盖1406个县城的41万款农产品加入，AI调用量超15万亿次。数字背后，不但折射着消费市场不断向好，种种新变化也标志着数字经济进入下一个价值创造的新周期。 

2021年，伴随着中国智造提升、数字经济等趋势的蓬勃发展，人们在享受更加便捷的生活时，对美好充满了更多的向往和期待：

在共同向往美好生活这个主张上，天猫双11与消费者、行业、社会的心愿是同频且相通的。这份初心，也展现在今年天猫发布的《我们普通的一天》品牌广告片中——通过记录11月11日这天若干个美好生活的故事，天猫清晰地传递出助力实现电商兴农、老字号复兴、科技普惠、全民安居乐业等美好理念。

经过十三年的发展，天猫双11已不只是一场购物狂欢节，它不仅为品牌赋予发展动能，更是承载了大家许多表达快乐、传递祝福、实现美好生活的愿望。

从今年天猫双11，洞见未来机遇风向

回到开头所述，探讨大家所关心的商业趋势动向，从今年天猫双11发展表现的势头中，可见一斑。

如果我们进一步解读，会发现相较于往年，今年的天猫双11有些不一样。

在今年天猫双11与南方人物周刊共同推出的“美好生活创造者系列”报道中，我们看到了诸多作为美好生活的创造者，在天猫平台被激发出商业活力、不断创新的案例；而早些时候，每年天猫双11的保留节目——猫头海报，也透露出一些新消费趋势的风向，在合作的品牌中，我们能看到有更多老字号、国潮、文创、国货新品牌的身影。

现在，站在今年天猫双11的末尾，看平台和品牌商家的表现，似乎可以洞见更多商业风向、机遇。

第一个显著趋势是，老字号、国潮发展势头将更迅猛，实现更大程度的“破圈”：

在不少人的记忆中，“大白兔”、“美加净”、“五芳斋”、“德州扒鸡”、“六神”、回力鞋等老字号，都是属于上世纪的品牌。

新消费时代，这些存在于漫长时光里的老字号，如何才能继续屹立不倒？

今年6月，天猫宣布启动老字号拓新计划：5年持续投入10亿，从品牌营销、消费者运营、新品研发三大板块，助力老字号复兴。

依托平台技术支撑、玩法创新等支持，截至11月11日8点， 220家老字号在天猫双11销售额同比增长超100%，而00后消费者购买非遗产品的人数和金额都增长了1倍。天猫双11期间，共有184个老字号在淘宝直播间直面消费者，传播传统文化。

正如阿里巴巴副总裁、天猫事业群副总裁吹雪在2021年天猫双11启动会上表示：“今天所有的老字号是当年最成功的新品牌。”

同样迎来好成绩的，还有不少国潮品牌，美食、手表、新文创、玩具等产品上出现了越来越多的“国潮”元素。今年天猫双11期间，仅11月1日第一波销售的首个小时，20家新锐国潮服饰实现销售额近100%增长。

第二个趋势则是新品牌发展机遇持续扩大，国货新品牌迎来“黄金时代”：

在消费群体趋向个性化、多元化，消费赛道越来越细分的新消费趋势下，如何“呵护”好这些未来可能成为行业独角兽的国货新品牌，以及品牌背后年轻创业者的创业热情？

天猫同样有着自己的方法论，即：

从赛道选择、产品研发、供应链支持、新品上市、爆款打造、用户运营，到品牌升级，对于新品牌成长的各个环节，天猫提供“数智化经营”的全套能力，从而帮助国货新品牌实现高质量稳健增长。

在天猫平台，喜茶创始人聂云宸，Keep创始人王宁，拉面说创始人姚启迪，bosie创始人95后刘光耀等90后CEO们，通过天猫搭建的低成本“商业基础设施”，获得了供应链、渠道、品牌背书、精准流量、数据赋能、数字化转型等全方位的支持，从而能够带领品牌快速崛起。

从今年天猫双11来看，新品牌也交出了超出预期的高分答卷： 

11月11日天猫双11媒体沟通会公布的数据显示，今年有700多个品牌成为细分品类第一，超过275个新品牌连续3年翻倍增长，始终保持高速发展；特别值得关注的是，在29万参与天猫双11的商家中，有65%是中小商家、产业带商家和新品牌，其中更有7万个中小商家，产业带商家、新品牌是首次报名参与。

谈到新品牌，阿里巴巴集团副总裁、天猫事业群副总裁吹雪曾表示，新品牌的存活率，是天猫的核心战略之一。今年，有2000个品牌进入“天猫潜力新品牌孵化计划”，随着计划的持续落地，这些品牌有望获得长期健康经营的能力，其中或许就“潜伏”着未来的世界级品牌。

第三个趋势则是，透过天猫双11，我们能预见“绿色经济”将成为未来发展大势：

科技带来的社会改变发生在每时、每刻、每处，很多改变安静到人们很难察觉，就如同天猫双11还有很多隐藏的“技能”。

践行绿色经济理念，打通电商低碳全链路，就是一个极具代表性的例子。

今年9月，天猫双11招商规则中提出，鼓励商家提报更多绿色商品，并鼓励商家采用绿色物流，以实际行动支持节能减排。

随后，天猫展开一系列绿色行动。比如：发布双11减碳计划，首次推出绿色会场，上新50万件绿色商品，对用户发放1亿元绿色消费补贴。 

11月1日0点开售首个小时内，消费者买走25000多个节水马桶，一天约可节省225吨水。开售后9小时内，超12万件绿色家电被买走。售出的洗衣机、空调、冰箱减碳近800吨。

面对商家，天猫则是号召其积极参与平台发起的绿色电商活动，将绿色发展理念，融入进产品设计、生产、销售模式等环节中，全方位引导绿色经济、低碳消费。11月1日-3日，双11第一波开卖阶段，48个商家绿色商品成交金额超过千万。

观察到该趋势，天猫双11项目负责人郑黎清提到：“近几年，国内绿色消费趋势愈发明显，平台联动商家在绿色减碳上更进一步，既是响应双碳政策之举，也是顺应消费者趋势的必然选择，符合消费者对高品质生活的向往。”

结语：追求美好，回归发展的本心

罗伯特·斯基德尔斯基在《金钱与好的生活》一书中指出，回到经济学的源头看，收入增长背后，体现着人们实现和维持美好生活的强烈愿望。

这些表现，在年轻一代消费者身上同样有迹可循。在他们追求个性化，注重品质，同时也关注环保的背后，正是追求美好生活的本心。

从新一代消费主力崛起到新消费浪潮，以及天猫双11今年基于环境背景洞察，所提出的“美好生活共同向往”主题，越来越多的迹象表明，具备“美好”商业特质的平台和组织，将获得更广阔的发展空间。

我，一个教培的老兵，自2015年进入到教培行业，掐指一算已经有6年了。在我的印象里，以前是没有什么培训机构倒闭的，那时候跑路的都是健身房水果店之类的。

可为什么最近这么多的教培跑路呢？

2019年韦博英语倒闭， 2020年优胜教育倒闭，浓眉大眼的华尔街英语也撑不住了。

上海精锐教育停摆，树童英语关门，瑞思收到退市警告。

成都本地关门的爱贝斯，新全优这些亿元级别的大盘，当然像我们这样的几百万几千万的机构也为数不少。

2021年两个行业巨头新东方和学而思先后宣布淡出义务教育阶段的培训市场。新东方专注做留学出国，学而思关了部分校区转线上。

在线教育鲸鱼小班也宣布无法上课， 字节跳动裁掉了教育部门，VIPkid和51talk也取消掉了在线外教业务。这样的案例不胜枚举，那种地方性的小机构就多得不好统计了。

那么大家有一个疑问： “为什么这么多培训机构倒闭或跑路呢？”

我有以下观点。

01. 培训机构这几年突然多了起来，竞争白热化

我入行开培训机构的时候， 整个行业还算良性。2018年开始情况开始有变，那时候出了一个政策，允许开办“盈利性机构”。并且要求所有的非营利性培训在2020年底转为营利性，那时候培训机构如雨后春笋。

以我熟悉的某个区域为例， 2018年前只有不到50家办证的机构，到2021年这个数据变为了326家！平均每年新增100家！

僧多肉少的局面出现。

全国有多少培训机构？基本上没有一个确定的数据，至少在我这个层面是看不到的。但是我能从网文看到，从业者不低于1000万。

公开资料显示，四川的有证机构有1万家左右，没证的至少也有1万家。按一家10个从业者，四川估摸着也有20万的从业者。一方面，四川需要这么多的培训机构吗？他们之间的竞争是何其的白热化？另外一面，这么多从业者在整顿后是要面临失业和在再就业的！

可以预见，就算没有疫情和政策，培训机构这么发展下去，也有会有这样的倒闭悲剧，自己都能把自己玩死。所以国家出手，未必就是坏事，我自己从内心是理解和支持双减政策的。能减少家长损失，也让机构投资者及早离场避免越陷越深！

02 疫情使得家长口袋囊中羞涩，机构收入锐减

2020年1月开始爆发疫情，全部大部分机构是2020年5月后才开始复课。像北京这样的地区甚至到9月才复课，疫情影响了家庭可支配收入。家长囊中羞涩那报名就预算减少。

我们是2020年5月左右复工的，复工后不仅仅是公司没钱。员工也没钱了，难道家长就没有这个问题吗？反正 报名的业绩在疫情后就出现及大幅下滑，是肉眼可见的。

问了一圈身边的朋友，学科类在疫情后到现在，基本上业绩是持续下滑的，到了最近，基本上是没有新收业绩。艺术类在去年到现在有小幅的上升，但是最近新招也不太容易。

收入锐减，成本没减，因为疫情还要时不时的停业，可以想见培训机构的老板是怎么的如坐针毡的。

03. 近两年人工成本和房租成本急剧上升

我入行这6年，前4年应该是轻松期。后2年绝对算是地狱模式。前4年人均工资在4000左右，且招聘相对好招。后2年人均工资逐年上升到了6000左右，特别是教学和管理人员的工资上升较多。

随着新房二手房的房价上升， 机构的租金也远超前些年水平，我们所在区域的租金每月每校在3-5万，而2015年的租金大约在1-2之间。

房租增长还有一个原因，就是办证要求的明晰，对场地的面积，双通道，楼层，消防有了明确的要求。那么一个城市符合要求的场地是有限的，大家都去找这样的场地，场地的持有者一定是看着行情水涨船高，租金水平就进入到一个上升的快速通道了。

而疫情后，房东减租的动力几乎没有，他们也有房贷压力，也有经营压力，能减去1-2个月的房东都算是良心房东了，顶多是过去年付改成半年付，半年付给你搞成季付或者月付，已经算是共渡难关了。

到了2021年， 一个校区的租金基本上每月在2-5万之间，员工的公司特别是老师的工资破万的不少 。而在4年前 ，这个数据可能只有1半的样子。

04. 持续的整顿和过度管理增加了成本减少了信心

2016年底开始教培行业开始进入到整顿清单，很多新的规则开始建立。

比如以前按年收费改成了3个月收费，2018年开始民办非转盈利性。对办证有了明确要求，我们每一家新开校的要提交的资料有字典加词典那么厚。每年还要年审才能呆在白名单。

2020疫情开始， 疫情和减负要求更明确，基本公司要成立一个部分来处理这类事情，有很多的会要开，每天要填很多表格和资料。

2021年两会后情况变得更为艰难， 全面关停培训机构的呼声越来越高，从业者信心备受打击，2021年7月双减通知发布，学科类周末寒暑假不能上课 。

从2019年开始教培的倒闭潮出现， 2021年达到鼎盛。

我估计超大规模的倒闭高潮还没来， 大约会出现在年前 。不过我一个人教培的失败者，倒是希望我的预见只是乌鸦嘴，还是希望他们好好做下去，毕竟我做不好的不代表别人做不好。

05. 疫情招来了在线教育的资本，压到行业的稻草出现了

2020疫情所有的学校“停课不停学”， 让基本嗅到了机会，投入了巨额资金在教育行业，公众能看到的，回家电梯四面广告都是教育的，门口的电视机广告是教育的，所有的网站广告是教育的。连春晚这样的黄金时刻广告也是教育的，在收获大量客户的同时，也让公众对教育焦虑不止。

钉钉，腾讯会议几乎成了疫情期间上课的通用软件。客户数量几何级增加，算是割了一波疫情的红利的韭菜。

就教育的畸形红火，网上还专门发明了一个词——内卷！

说起在线教育，我是有说不完的鄙夷。

这波整顿明面是针对资本，是在线教育带来的。也就是一个家长给我说的 ，喝酒吃肉是在线教育的，挨打挨骂是我们线下众多小机构。

他们招来了政策，却基本上能割肉离场，但是不至于倾家荡产，众多小机构的从业者和投资者就没有这么幸运了。

06. 持续政策压力和倒闭潮让家长怕了，挤兑潮出现

2021年的8月，9月，10月，11月机构众生相之中，其中一个是新收费几乎没有， 而退费是往年同期的10倍甚至更高。我一个不具名的朋友做K12的，去年10月营收大约1000多万，今年10月就几万，而且退费申请有一百多万。

家长为什么不报名？家长为什么着急退？是来自内心的不安全。不安全的原因确实倒闭的太多了，生怕退费晚了自己就成了受害者。

07. 教培的创业者多为草根，没有家底来体面离场

据调查，教培机构的举报者，俗称老板，大多数是之前的教培打工的招生人员，老师。也有来自公立学校下海创业的老师。他们都具备一个共同的特质：草根。像能熬到俞敏洪老师这个级别的能体面退场的少之又少。

像精锐这样的留学海归的高精尖人才，在行业内并不是普遍的存在。不过就算高学历如精锐的学霸张，一样逃不脱关门的厄运。

教培不是外人看来的少投资，高毛利。相反，他是一个需要持续性投入，慢慢回本和赚钱的行当。所以只有草根才愿意老牛耕地一样去做这件事，没见过几个资本大鳄来做线下培训机构的，他们顶多做一做在线教育，通过资本运作来收割。题外话，在线教育从兴起到被整顿，我没有看到一家是盈利的，都是资本投资收割的游戏而已。

草根除了做事踏实务实以外，大多数白手起家，没有多少存款，没有多少家底，没有多少融资渠道，亲戚朋友也是草根，一旦出事，是拿不出来很多钱来善后，只能非体面离场，要么认账不赖账，要么跑路。

当然我是痛恨跑路者的，挨打要立正，自己的事情，跑什么跑。

从去年疫情开始，大多数的机构老板都有共同的生存方法，借钱，抵押房子， 抵押车子，为的就是熬过疫情。到了2021年，疫情还在，又多了一个政策因素，所以，抗风险能力和善后能力极差。

08. 职业的尽头是考编，老师们热衷于考研和考公务员

乌云压城城欲摧，山雨欲来风满楼。当行业出现巨变的时候，坐不住的除了培训机构的老板，那就是从业者了。

据我了解，很多老师都在准备考研，再提高学历。更多的人在准备考公务员。职业的尽头是考编。甚至有些机构的老板，都在啃书为了考编。

人员对于公司和行业的没信心，导致做事就没有产出。那么机构就摇摇欲坠。甚至有的老师干脆辞职去备考，辞职带来退费率高，退费率高带来的是机构倒闭风险加剧。

综上所述，收入减少成本增加，政策压力导致行业巨变

所以在2021大规模的关校潮出现了， 资本和在线教育迅速打入冷宫，同时也连累了“友军”，整个行业都进入到寒冰期。

最核心的原因，还是外部的各种条件，让收入锐减支出提升，最终机构入不敷出，后面有时间我可以再写一下成本本行业的分析。

他，连续三年被评为“福布斯全球最佳创投人”，是全球首位获此桂冠的华人投资家。

他，用16年买下中国互联网半壁江山，坐拥价值4万亿的朋友圈。

他，被吴晓波形容为“一条穿西装的鲨鱼”，在创投圈嗅到血腥便会立刻出击。

他就是红杉资本全球执行合伙人、红杉中国创始人及执行合伙人，沈南鹏。

过去十六年，在沈南鹏的带领下，红杉中国几乎将大部分中国顶尖的数字经济企业收入囊中。

不论是PC互联网时代的阿里巴巴、京东，还是移动互联网时代的美团、拼多多、字节跳动、快手，这些市值或估值超过千亿美金的巨头公司背后都有红杉的身影，而且持股比例相当可观。

如此彪炳的战绩，也给沈南鹏带来了巨大回报。

据最近发布的2021胡润中国富豪榜显示，沈南鹏的个人财富达到了370亿。

回望沈南鹏的过往，这位1967年出生于浙江海宁的男人有着三次华丽的转身。

第一次是由理科生变成商科生。

沈南鹏自小喜欢数学，梦想成为一名数学家。后来因为获得全国中学生数学竞赛一等奖，沈南鹏被保送到上海交通大学应用数学专业就读。

为了追求自己的梦想，沈南鹏从交大毕业后，赴美国哥伦比亚大学数学系继续深造。

但在哥大见识真正的天才后，沈南鹏才发现自己并不具备真正的数学天赋。后来在一位教授的指点下，沈南鹏从哥大退学，转到耶鲁大学商学院攻读MBA。

第二次是由银行家变成创业者。

沈南鹏毕业后，凭借自己数学的优势进入花旗银行工作，自此便进入了职业发展的快车道。在29岁的时候，他就成为德意志银行最年轻的董事。

1999年，沈南鹏非常看好风起云涌的互联网行业，便辞职和季琦、梁建章、范敏三人创立携程，后来又创立了如家酒店，打造了两家上市公司。

第三次是由创业者变成投资人。

2005年，中国互联网企业掀起了第二轮赴美上市潮，互联网经济欣欣向荣。

已经拥有两次创业经历的沈南鹏虽然已经实现财富自由，但他内心的激情没有冷却，反而愈演愈烈，他想要推动和见证更多伟大企业的诞生。

于是，他便和红杉资本合作，重仓中国，专注于中国市场的投资机会，才有了今天叱咤风云的红杉中国。

沈南鹏是如今创投圈的传奇，那到底是什么支撑他获得今天这样的成就？他这一路走来又有着怎样的心路历程？

处机今天就和大家分享一下沈南鹏在创业、投资、团队、竞争和学习等方面的思考及感悟。

战略定力：我们取胜主要靠的

不是判断力，而是整体打法

红杉资本创始人DonValentine曾说过，投资一半回报来自你选择的标的，另一半来自投后服务。但他有一点没提，就是投资基金布局的重要性。

在我看来，一家投资机构的成功，也可以像一家商业公司一样，存在一些成功的必然性。

今天你问我红杉中国主要靠什么取胜，我的回答是整体打法，而不是判断力。

在红杉中国成立的两年后，我们就有意识地在构建体系，这不是一个突然开窍的事情，而是一个循序渐进的过程。

而产业扩张、阶段扩张和币种扩张，就是红杉中国这16年来最重要的三个布局。

2007年，在多数基金都只有TMT（科技、媒体、电信）团队时，我们就组建了TMT团队、消费团队、工业团队和医疗团队。

现在，我们更是有了人工智能和高端制造的投资团队。

另外，我们从VC到成立成长期基金也比同期的基金更早。红杉美国从1972年成立到1996年才有了第一个成长期基金，而我们只用了几年时间。当然，中国的机会是这一时间差别的动因。

所以到了今天，红杉已经变成一个全站式的投资平台。我们有种子基金，有风投基金，有成长期投资，有并购投资，一直到一级半、二级市场。

全站式打法给我们带来了巨大的协同效应。

你在分析一家成长期的公司、一家已经在行业里面领先的公司时，容易看到它静态的成功。

但如果你对前沿科技有更多的了解，通过种子期的工作，你会发现那个行业有一些新的技术正在酝酿，它可以帮助我们对成熟企业的前景有更好的判断。

全站式的投资，就是有不同的产品聚焦，同时又能够协同良好，这样投资机构就会变得非常强大。

如果再往未来十年看，红杉成长最大的动力则来源于区域扩张。今天大家看到印度新经济有起色了，但这个布局我们十年前就做了，东南亚是在五六年以前。

当然，如果核心的投资能力没建立，你就想盲目地扩张，其实是没有意义的。

而要想具备可持续的投资能力，就意味着在每个关注的领域都要有最精英的团队，而不是靠个人英雄主义和单个项目的表现，因为没有人可以永远保持认知领先。

投资标的：人、市场空间、商业模式、ESG

很多人问我，你们红杉到底是怎么选择投资标的的？

我说很简单，就是三点，最近又加了一点，我们16年来从没改过这个标准。

但具体做起来的时候，你会发现每一点都很难判断。

首先是对创业者的判断。

成功伟大的公司背后一定有一个鲜活的优秀创业者的面孔。

当一家公司已经成为行业巨头的时候，给出判断很容易。但如何能在早期，比如说在种子期和A轮时，就判断出他是下一位王兴或张一鸣，这永远是一门艺术，很难拿数字去量化。

如果非要我总结优秀创业者的特质，我认为有这么几点：

第一，他们极其专注市场化驱动。都是先聚焦某一个产品，然后在这个产品里面做到极致完美。

可能他们到一定规模会延展，但显然首先是要把一个产品做到极致，然后拥有一个非常市场化的团队。

第二，他们具备企业家精神。我认为一个企业家首先要有企业家精神，而创新可以被视为实践企业家精神的一种工具。

真正卓越的企业往往是另辟蹊径，创造出一种全新的商业模式和技术模式，打造和定义一个全新的行业。

第三，他们是长期主义的实践者。现在融资比10年、15年以前容易得多，有些创业者感觉做一个企业很快可以卖掉或者上市套现，带来很大的财富上的回报。

这种急功近利的心态，红杉不敢苟同。

所以投资时要看他做企业的目的是什么，每个创业者在这一点上，态度还真的不一样。

第四，他们非常有进取心和企图心。你有多大的心，有多大的抱负，就能够成就一个多大的事业。

第五，他们尊重商业规则。这是我们投资创业者最基本的底线，不能想着在哪打擦边球。

同时，他们在某种程度上又重塑了很多行业的规则，这是非常令人钦佩的。

第六，他们具备国际化视野。尽管有些公司今天还没有走出国门，生意还在国内市场范围以内。

但我们认为，今天非常成功的企业家，都是具有国际视野的，他的国际视野帮助他在很多商业决策上，提供了最后的决策判断。

其次是行业的规模有多大。

成功的企业都非常有“企图心”，但关键是它得在一个“好”的行业里，只有天空才是它的限制，所以我们应该关注那些具有巨大发展空间的行业。

十几年以前，我们开始研究中国的电商，那时候就意识到这会是一个超大行业，但有些行业可能我们在早期未必有这个直觉。

因为这些行业从诞生起，就一直在快速演变，所以我们要有一定的想象力和超前思维。

另外就是商业模式。

有些商业模式天然地容易形成竞争壁垒，很快就把一些后来者挡在外面，从而成功获取更大的市场份额。

但有些则容易同质化，比如依靠性价比的传统制造业，一个鲜明的特征就是技术壁垒比较低，你能起量，我也能起量，最后就变成了价格的恶性竞争。

最后就是结合ESG（环境、社会、公司治理）进行评判，也是最新的一点。

有些企业是非常盈利的，但它造成的社会影响是负面的，这样的企业我们坚决不碰。

在国家倡导经济高质量发展之际，红杉也已经开始将ESG纳入投资决策。

在评价企业发展的成本、市占率、营收等传统的经营指标外，嵌入环境、社会责任、公司治理等新的要素，形成一个更加全面的评价体系。

注重赋能：投资成功的50%，在于投后

投资50%的成功是在投后，这个是我一直特别强调的，也是硅谷投资特别重要的一个成功因素。

硅谷很多的创业者都感觉找到好的基金，会让他与众不同。

但中国的一些创业者，有时候还不太相信。他们有时还是感觉资金的力量最重要，但其实资金以外的力量，往往比资金更加重要。

两个人能成为合作伙伴，一定是他对你认可，你对他也认可，相互之间都看到了价值。

对于投资而言，首先我们认为这个投资是一个好的投资，是我们在相关商业领域里的一个重要布局。另外创业者也认为，红杉能够给他带来其它的帮助。

如果仅仅是单方面的，恐怕是很难走到一块，真正成为合作伙伴。

所以在智能时代，好的资本一定不是纯粹的金融投资者，而是战略投资人，最好的投资人应该是懂产业的投资人。

基于以上的认识，我们并不认为要通过砸钱的方法去支持初创公司，而应该变成市场上聪明的“钱”，能够在重要的节点上帮到公司。

因此在我们现有近200个员工里，有大部分属于职能部门，就是给被投企业提供赋能的团队，从人力资源、IT到媒体公关等等。

你如果没有这样一些职能部门，所谓的赋能就流于空谈。你只有真正地投入，才能给被投企业提供实实在在的帮助。

高效学习：善于从别人和自己的人生，汲取经验

每个人有自己不同的学习方法，就我个人而言，我现在还是比较喜欢和别人聊天。

离开耶鲁以后，过去的二十几年里，我一直在尝试跟各种不同的人打交道。

在和不管是投资银行里我的老板和客户，还是后来创业的伙伴与客户，亦或是现在的同行或被投企业的CEO们聊天当中，我学到的东西远远超过了书本给我带来的东西。

人生是最大的一本教科书。

耶鲁念的那些课我都忘很多了，这个公式、那个公式可能早就忘了，但是这些生活经验，别人的一些经验启示却无法忘记。

所以我觉得比较高效的学习应该是跟最优秀的人交流，然后通过阅读和研究进行补充。

同时，我们也可以反思过去犯下的错误来提升自己。

这应该是创业者和投资人必须具备的素质，甚至要形成一种习惯，不停地反思，才会有持续的进步。

我现在经常会回头看几年前投的项目，看看哪些决策是犯了明显的错误，以此总结经验教训。

比如我认识张一鸣的时候，心里也是打了个盹。

他当时想通过互联网把新闻、故事、图片聚集在一起，根据每个人的不同喜好推给你。

这个事情那时没人做过，存在巨大的风险，但是张一鸣认为这样的产品有它的空间。

后来我犯了一个巨大的错误：在他第一次融资的时候，我没投。

我们当时做了很多审慎的调查工作，也去拜访了很多他的竞争对手。结果发现，所有的大公司都要做这个产品，新浪、搜狐、小米、腾讯都要做。

所以我们合伙人讨论以后，基于太过理性的分析，感觉这个市场竞争太激烈了，张一鸣一家小公司根本没有机会。

于是，在他A轮融资的时候，我放弃了。而头条后来九个月的发展，也证明了我们是错的。

所幸的是，后来我又打电话给一鸣，在头条C轮融资的时候投了进去。

那我从这个案子得到了什么启发呢？

一、我们既要关注赛道，也要关注赛手，而且赛手应该放在第一位。

因为再好的赛道，如果赛手不行，即便有过短暂的领先，也很难长期持续。

后来我们投资过一些创业者，在我们投资他的那一刻，他要做什么还没有定案，他只能给你勾画一个大致的产业方向，但是具体的产品服务还没有想清楚。

但我认为没问题，用我们行业的话来说叫下“盲注”。你认可他的价值观、能力和以前的业绩，就不会那么在乎他具体走上哪一条细分的赛道。

而通常他会在我们投资一段时间后，揣摩出来哪一个才是最合适的赛道。

二、保持对一个行业的深度研究和观察，同时保持对这些企业家的长期关注。

作为一名好的创业公司CEO，他需要具备的素质，就是根据市场反馈的信息来不断修正自己的商业计划，改变自己的策略和方向。

尤其在公司早期，这更是不可避免的。如果创业者是一个一成不变的人，那么他的创业很难成功。

作为投资也一样。一个伟大的企业如果想做百年老店，在这一百年当中，你有很多的机会去跟它成为伙伴。

如果A轮丢失了，那就从B轮、C轮开始；如果B轮、C轮丢失了，IPO也可以是你第一次跟它建立合作关系的机会。

重要的是，我们要保持对一个行业的深度研究和观察，同时保持对这些企业家的长期关注。

结语

至暗时刻，相信自己，付出100%的努力

每一个伟大的企业都曾遭遇过重大危机，就像任正非先生说的，没有伤痕累累，哪来的皮糙肉厚。

回忆过去的创业生涯，我觉得有两个困难时刻让我记忆犹新，我也庆幸自己当初做出了正确的选择。

第一个时刻是在携程。

2000年初，互联网行业阳光明媚，大家充满了憧憬。但到了下半年，形势急转直下，互联网泡沫破裂，市场上很少有投资人愿意再投资互联网公司，再相信互联网公司未来还有盈利的希望。

我当时主导携程的融资，如果那时失败了，可能今天大家也就没有携程可用了。

所幸，最后我们挺过来了。在这边和大家分享我当时的两个心得：

首先，要相信自己。相信自己的商业模式是正确的，是能走出来的。如果你自己都不相信自己，你根本没有机会去说服站在桌子另外一面的投资人。

其次， 你要尽每一分努力。可能某位投资人只有3%的意愿投资你，或者连见都不愿意见你。但是，你一定要安排所有可能的会议，然后在每一次会议上，用100%的努力去说服对方。

第二个时刻是在红杉。

2008年金融危机爆发，那是特别具有挑战性的一年。

那一年我们在北京郊区开CEO峰会，天气异常寒冷，而且整个会议的气氛也比较消极。

消费行业不怎么样，互联网行业有挑战，医疗行业也不行……..大家的悲观情绪还相互影响着。

现在回想起来，那个时候，我们做对了很重要的两点。

第一，要相信自己。虽然大环境剧烈变化，但我们2008年下半年投的项目跟2007年同期差不多，并没有因为环境影响而减缓投资节奏。

我们依然相信自己投资的方向是对的，依然看好中国的新经济，坚信会有一批企业从冬天走出来。

第二，不要抱怨也不要放弃，专注做最重要的事。那时候的红杉只想一件事，那就是如何帮助成员企业尽快走出困境。

我们鼓励CEO们聚焦到自己的业务上，继续做该做的事，在这个时候，坚持尤为重要。

作为投资机构，我们得帮他们出谋划策。无论结果如何，努力是一分都不能少的。

冠军之心，只有做到最好，

才能看到别人看不到的风景

记得红杉中国刚刚成立的时候，红杉在美国创造的奇迹，如思科、甲骨文、苹果、雅虎、谷歌等等，激励整个创始团队萌发出一种使命感：我们也要在中国推动一批顶级的高成长的新经济企业取得成功。

随着基金的一步步发展，这种使命感也就变得越来越强烈。

我始终认为，好的投资人不仅仅是为了给LP（有限合伙人）创造价值。更重要的是，作为基金能不能与最好的创业者携手，不断帮他开疆拓土，成就伟大的企业。

同时，这些年的经历也让我意识到，一个投资人最大的满足感，是你曾经见证、亲历和推动了这些伟大企业的创立和成长。

这期间留下了许多难忘的故事：有曲折的经历，有艰难的至暗时刻，当然也有高光时刻。

多年以后你回顾这么多鲜活的公司，你回顾曾经跟它们走过的每一段经历，这对于一个投资人来说，就是最大的奖励。

但是，投资领域竞争也是激烈的。你只有做到最好，才有机会跟最好的创业者同伴而行。

这个道理我在上中学时就有体会。如果你不是最好的，你就不会被老师选送去少年宫数学班，你就看不到原来数学还可以这样来理解。

同理，对于过去整个中国互联网，如果你不是顶级的，你根本不会深度参与其中，也看不到这么多的风景。

作为投资人，我们很庆幸在过去几年参与投资了美团、拼多多、字节跳动这样的公司，并在它们的发展过程中发挥了作用，也看到了别人没有看到的商业风景。

这也将激励我们继续前进，追求卓越。

在红杉这个团队中，我们希望每一个个体都能做最好的自己。

这里面没有太多花哨的策略或者理念，最后落实到日常工作中也非常简单，就是日复一日的努力。

行业的特性让我们不得不牺牲掉很多个人时间和个人生活，将汗水累积成最后的能力。

不仅是我，整个红杉团队都是这样要求自己。

结语

团队协作：互相补位，基业才能长青

投资行业其实是一个“小众行业”，聚集了一批精英人才。

因此在红杉，我们一直努力践行非常重要的企业文化，叫做合伙人文化。把人才聚拢起来，共同协作完成一份事业。

在合伙人文化中，我虽然是基金的管理者，但在最重要的投资决策上，我们没有boss，也不应该有boss。

在每一个项目上，不管他是合伙人还是刚刚加入红杉的分析师或投资经理，都可以提出自己的观点，也同时应该接受其他同事建设性的挑战。

只有这样的文化，才能帮助一家投资机构做出最好的决策。

陈峰被两万名员工联名举报后，锒铛入狱。

 海航是中国四大航空公司之一，巅峰时期总资产高达1.2万亿，是其他三大航空集团的3倍多。陈峰曾调侃：（海航）除了造避孕套的企业没有，其他都买了。

 如今，随着陈峰坠落，海航也沦落到了破产重组的地步。

 这样的庞然大物，在数年之内轰然倒塌，陈峰难辞其咎。

靠1000万起家，22年鲸吞成万亿巨头

陈峰13岁时在天桥学说书，学了一手讲故事的好本领，他大概没想到20年后，他能靠这套本事做出一个世界级的巨头企业。 

1993年，一直筹划建立一个机场的海南省政府，从财政中给陈峰抠了1000万出来。

虽然陈峰说“这点钱连个飞机翅膀都买不了”，但是他说服当地政府，将海航变为国内首家股份制航空公司，让他募集到2.5亿元资金。

“这在今天看起来简直很滑稽。”陈峰后来回忆道，“在今天的人看来，（当时）你就拿一张纸，自己在社会上、满街上卖股票，社会公众居然就投了2.5亿。” 

有了这2.5亿元打底，陈峰开始了他的故事会。 

他先去银行游说：海南省特殊的地理位置，让海航去哪里的机票都得1000元以上。而且坐飞机出行是刚需，飞机的一起一落就像一个印钞机。 

银行被这个“印钞机”的故事打动了，同意他用仅有的2.5亿元作为信用担保，贷款6亿给海航。 

拿着这6亿元，陈峰买了两架波音737。让这家皮包公司变成了真正有飞机的航空公司。 

尝到甜头的陈峰并不急着运营，而是把印钞机的故事拿来反复画大饼。

他用买到的这两架波音737作为担保，向美国波音公司订了两架飞机。新订的两架飞机到了以后，陈峰又以飞机为抵押，再向银行贷款。

就这样鸡生蛋、蛋生鸡，饼越做越大，陈峰玩得不亦乐乎。玩到海航的资产负债率高达94.3%时，头脑瞬间清醒的银行不再给海航提供新贷款。

只到这一步，陈峰并不满足，他又跑到华尔街给资本大鳄索罗斯画大饼。

“我用英语回答了三百多个问题。他们说我买你公司的股票。我让他们看地图，我说你看到越南了吗？越战是中国人和美国人打的，美国人怕死，中国人民不怕死，大家哄堂大笑。两个礼拜之后给我们2500万美元，打开中国航空改革开放大门，我们傍大个儿。”提起这个故事，陈峰不无得意。

索罗斯只给他投了2500万美元，但金融大鳄的名声让他重新得到银行的青睐。

这两个小故事只是陈峰事业起步的热身运动而已。

2016年陈峰提出要在2025年进军世界500强前10名，总资产超过30万亿。一时间舆论哗然。要知道当年中国的GDP也仅74万亿。哪怕现在，强如苹果也只能在世界五百强的10名前后反复横跳。 

但在陈峰绘声绘色的描述下，这个故事让资本市场热血沸腾，不断砸钱给海航。陈峰也毫不客气，用借来的钱疯狂买买买。

海航买的有多凶猛？据今年新上任的董事长顾刚介绍，梳理出来的完整版的几家上市公司及集团公司的股权关系树状图，每一张都近三米，如同“看清明上河图”。

到2017年，它依靠收购扩张撑出超过1.2万亿的资产规模，跃进《财富》世界500强排名的前200名。

故事讲得很成功，在资本市场的捧场下，海航成了企业界神一般的存在。 

笃信，却让企业死于贪嗔痴 

陈峰信佛，却一直摆脱不掉贪嗔痴，尤其是贪欲，这也加速了海航跌落神坛。

据说，他每天严格按照居士标准做早晚功课，诵持《楞严经》半小时左右，甚至在飞机上也打坐。

在海航，佛教文化无处不在。

海航大厦像是尊盘腿而坐的佛陀；海航的大厅、顶楼处处供奉着佛像；就连海航员工的胸牌吊带上，都带有藏文六字箴言。

陈峰还要求高管们都熟读金刚经，随时抽查背诵。高管犯错，有时更是会被安排到寺院去“闭关”反省，连外籍员工都不能幸免。 

但这个“虔诚”的佛教徒却一点也不佛系。

对内，海航有着极其森严的等级制度。

海航的干部序列是从M1到M16排列，M是英文单词manager(经理)的缩写，后缀的一个数字表明“等级”。只要成为M，哪怕是M1，所有的员工一般都以其名字敬称为“XX总”。陈峰是M16。

在公司里，如果陈峰走进一部电梯，其他的人就会自动退出来，这在海航是不成文的规矩。

自身位极巅峰还不够，陈峰还要在公司打造“家天下”，直接把儿子从M5级员工，两年内晋升为董事会董事兼集团总裁。

对外，海航始终保持着野蛮扩张的态势。

海航的扩张之路，其实来自一次特殊事件。

2003年“非典”突袭，海航损失惨重，当年亏损近15亿元，资产负债率超过94.3%，净资产只有14.29亿元。

“当时，美兰机场一眼看过去，一二十架飞机，全部停着。仍在运营的航班旅客寥寥无几，个别航班甚至仅有一名旅客，连油钱都挣不回来。”海航集团副董事长李先华回忆说，那一次的危机使他们意识到，如果公司的收入高度倚赖单一航空业，那么抗风险能力将始终处于低位。

为了应对类似危机，陈峰提出了“一主两翼”战略：做大航空运输主业的同时，大力发展与主业相关的酒店、旅游和金融业务。

在这个战略的指导下，海航扩张的还比较克制。

但2008年之后，趁着欧美金融海啸及中国四万亿的流动性宽松，陈峰在全球范围内大举抄底扩张，迅速打响“国际巨鳄”的名头。

这种天下在握感觉让陈峰感到极大满足。

尝到甜头的陈峰开始进军各行各业施展他的雄心抱负。外界统计称，从2015年初到2017年底，海航集团完成了超过80笔并购交易。

李先华副董事长表示：这两年多不到三年的时间，海航的并购投资规模接近500亿美金。比一些国家的全年GDP都高。

无止境的贪欲，让海航吃成了一个庞然大物，但实际却是外强中干。 

用20年才登上神坛的海航，仅用3年就跌下了神坛。 

创始人的贪欲，不是原罪 

在海航，陈峰一度被排挤出权力中心。

2016年，海航实业高管签发了一份《阳光宣言》，向联合创始人王健表达绝对忠诚。

一个月后，海航集团下发通知，要求对董事局主席陈峰执行“三不政策”：不执行他的任何指令，不回答他的任何问题，不给他任何解释。

与此同时，海港内部进行了一轮大清洗。有近百名与陈峰相关的干部惨遭处理，他们或被驱逐，或被发配到山上进行反思。 

2018年，王健意外逝世，陈峰才再次出山。

重新接管公司的陈峰，脾气异常火爆。一次他视察海航科技集团有限公司，吃饭时上菜，他差点把桌子掀了，大骂：现在都欠了多少债了，你们还大吃大喝！不少人当场被他骂哭。 

只是这时候才开始着急，为时已晚。 

陈峰曾在哈佛演讲，有哈佛学生问他：海航负债率这么高，如果未来中国经济下行，海航怎么办？ 

当时他不客气地回怼：“我更正一下你对行业的无知，航空公司80%就算好的，美国90%有的是，我这已经是优秀负债了。我真希望你们了解点常识。” 

对自己缺乏清醒的认识，让海航错过了自救的最佳时机。 

因此一开始，陈峰还不愿意变卖资产。他觉得海航可以扛过去，还一次次开会和别人讲海航是怎么闯过以前的危机。 

结果，海航错失变卖资产的好时机，优质资产烂在了手里。2019年3月，海航连自己飞机都拿来卖了；同时，海航还卖出了其在香港的豪宅，亏损了1.6亿港元，该宗交易也是近年来香港豪宅市场最大宗的亏损折让。 

因此，虽然从表面上看，是贪欲导致了陈峰和海航的结局。然而，盲目自信，对自己缺乏清醒的认识，更是关键。 

贪不是原罪，企业想做大做强，必然要有适当的贪欲。 

但是很多企业家却常常误认为大就是强，在自身实力不济的情况下盲目并购，迎来的就是一个接一个的崩塌。 

直到大厦将倾，陈峰终于幡然醒悟。

2019年，陈峰在接受媒体采访时反思：“原来我们以为都能干，实际上怎么可能都能干？好多事是我们干不了的，我们却错误地以为什么都能干、什么都可以干、什么都可以把控，结果是自己很愚蠢。”

可这个反思来的已经太迟了。

不能保持清醒的自我认知，企业崩盘就是迟早的事。

学而思突然宣布，该公司中国内地义务教育阶段的学科类校外培训服务，将于2021年12月31日截止！

换句话说， 学而思搞的校外培训，上不了几天了，满打满算，也到不了50天了。

消息出来后，学而思背后的上市公司好未来，盘后股价瞬间大跌5%。

其实，仅仅看一天的股价，还看不出好未来股票跳水的惨状。

如果拉长看，从今年2月17日开始，好未来已经股价暴跌近96%，简直就是从一只鳄鱼，跌成了一只壁虎，跌得几乎只剩一张皮了。

与股票暴跌相对应的，是学而思线下教学点的锐减。

关店！关店！关店！

据媒体统计，在学而思培优最重要的布局城市北京，截至今年2月底开设有155个教学点，如今只剩下53个，减少了65.8%。其中 正常开班授课的教学点只剩下26个，不足剩余教学点的一半。

如果看看隔壁的新东方，同样也被被迫挥刀断腕。

俞敏洪已经把8万套课座椅捐给了农村学校，自己开始玩起了直播带货，在网上卖农产品。

是的，彻底禁了！政策的铁拳一挥，真是灰飞烟灭啊！

这一切，用一句诗来形容，真是天翻地覆慨而慷。

一个时代真的过去了.

二、是的，你没看错！

学而思，新东方，高途。

都在纷纷关闭门店，股价暴跌，谋求转型！

事实证明，禁止培训机构吸血孩子的家长，国家是彻底动真格了，绝对不会紧一阵松一阵，而是彻底禁止，像五指山压住孙猴子一样，会踏踏实实压住，一压就是500年。

为什么要国家会下这么大决心呢？

说到底，疯狂的校外培训补习班，不仅对孩子们是一种教育内卷，对于穷人的孩子更是一种极大的不公平。

1、为什么说是一种教育内卷呢？

要说清这个逻辑，咱们不妨从前段时间大热的《小舍得》，开始谈起。

在这部让万民空巷的电视剧里，本来佛系的欢欢父母，奉行“素质教育、快乐童年”，后来在竞争对手的刺激之下，被迫参与“补课”的恶性竞争。

在这个里面，校外培训机构，各路资本扮演了非常重要的角色。在资本的巨额资金利诱下，无数公立学校里面的优秀老师，开始纷纷辞职。

高薪加入培训机构、网上辅导软件，成为了“ 网上的授课老师 ”。（这些老师基本都是原本各个学校的优秀顶尖老师，讲课都比一般的老师生动有趣）

一个学校，本来优秀级的老师，懂得将枯燥无味的书本知识，讲的活灵活现、生动有趣。这样的好老师，本来就少。

过去几年，在资本的加持下，许许多多的好老师，都纷纷辞职，被各大培训机构，辅导机构“ 高薪挖走了 ”！

随后，被资本加持的各大辅导机构、软件们，又利用这些“ 好老师 ”，再加上贩卖焦虑，拖无数家长下水，大搞教育军备竞赛；

即使你一开始不想让孩子活得这么累，不想给他报这么多补习班，但是当你看到孩子的同伴们，同学们，全都报了补习班。

你也会急！半夜睡不着！最终的结果，你也只能加入到鸡娃大军，大家一起报培训班！

这个道理说白了，简单的很：

全民都发钱相当于不发钱；小孩都补课，相当于都没补课。人人疲于奔命苦不堪言，最后的赢家只有赚得盆满钵满的教育机构。

造成这样的教育内卷局面，是国家不愿意看到的，一大祸首就是遍布全国的各种教育培训机构。这也是今天国家下狠手的最大原因。。

2、为什么说对穷人的孩子，是一种极大的不公平呢？

因为，我们普通民众，本来就收入微薄，在之前的“ 人人报补习班、网课 ”的大环境下，别人有钱的，都是报一年10万、20万的辅导班。

人家请的都是名师，高价聘请来的，那自然是有效果的，毕竟价格摆在那里，效果当然显著。

在这些高薪的名师眼里，高考其实都是有迹可循的，简单来说就是，考试内容已经高度“ 可预测 ”了，这里说的“ 预测 ”，不是押题，而是说你可以按照一定的套路，专项练习，不断精进，或者说叫“ 定向训练 ”，更合适！！

将每一个高考占比的知识点，按照时间来划分，花一百个小时、花1000个小时，定向训练！专门为高考而生！

这种专门为高考而战的“ 名师战法 ”，我们穷人根本上不起。。

我们普通民众收入微薄，报不起这种一年10万，甚至20万的“ 学费 ”！顶多只能报1000，2000的，最基本的那种补习班。在那样的大环境下，即使我们再怎么拼命“ 鸡娃 ”，也很难考得过别人！！

特别是！培训机构高薪将我们各大学校的“ 名师 ”，好老师，挖走了之后。我们的孩子更是难以跟别人抗衡。

如果不治理，继续延续下去，最后会如何？？

很明显！演化到最后，其实就是一小部分天才和城市中产的孩子垄断名校，毕竟中产的普通孩子和县城的普通孩子，接受的教育本来就都不一样，人家还天天有一堆名师辅导，等到了高考，他们放一起考，你说结果会是什么样？

所以说！鸡娃模式，培训机构用高薪将全国各地的“ 好老师 ”全都挖走，对于我们穷人的孩子来说，是极度不公平的。

任知不管，最后的结果只能是：学校反而成为了摆设，教育、培训机构反而成为了真正的学校。

穷人的孩子再难通过高考，鲤鱼跃龙门！

三、感谢国家，紧急出手！

如果在美国，鸡娃模式，这都没啥问题，资本主义的社会阶层就是这么组织的，有钱人在各方面都是最好的配置，花钱上一流的贵族学校，学校里的老师和教材都跟普通学校不一样。

美国有钱人的孩子，上名校，选择高薪的律师、金融、互联网、IT等等职业。

贫民区的孩子，上完高中就去学习修车、或者进便利店做搬货工、收银员，餐馆打工，等等底层工作。。

他们对这种模式，已经习惯，并且其乐融融。。

但我们不同，我们一直讲究的是人人平等。不管是医疗，工作机会，还是高考。我们一直追求的都是人人平等，以人民利益为中心。任何人在我们中国都不能做到“ 高人一等 ”！！

鸡娃教育，很明显是一种对穷人不利的教育模式。。。

除了上述所说之外，过度的培训辅导教育，还有一个害处，就是：直接导致我们养孩子的负担，开销，越来越重！

原因更直接！我们普通民众一个月辛辛苦苦工作，也才5000-8000一个月。又要家庭开销、还要每月拿出大笔的收入，缴纳辅导费、培训费。

这样的日子，哪里还有钱剩下？？没钱又如何买房？更别提改善生活了！

孩子过度的教育支出，培训费用，也是目前导致很多很多年轻人，不愿意结婚、不愿生孩子、不愿多生娃的原因之一 。

即使是目前放开三孩，但是我国的人口数据情况却依旧不太乐观，一些地区出生人口数量仍在延续下滑态势。

目前，贵阳、河南、安徽池州等地公布的出生人口数据、新生儿筛查或户政出生登记等数据都出现了同比下降的情况，不少地方的下降幅度超过一成。

所以，你们看到了国家紧急出台各项政策，然后现在又第一时间对所有针对中小学的培训机构、辅导机构，重拳出击！！

按照现在的这个处罚力度，短则一年，长则三年。

那些被高薪挖走的来自全国各大小学、初中的“ 好老师们 ”，全都会被迫下岗。最终返回到学校去做老师。

当然，有人会说了。上有政策、下有对策。即使国家打击了辅导培训机构，富人也还是会继续给孩子请家教！

是！这个是无法避免！

但，这个只能零星的比例，放在全国的所有孩子身上来看，这个并无法阻挡我们普通民众的孩子，迎来“ 大爆发 ”！

这次国家彻底整顿清理完了之后，到时候985等一流大学的新生录取比例。又会回到我们20年前那样。

种种迹象表明：教育公平！这种大势！任何人都已经无法阻挡了！我们普通老百姓终于等到这一天了！

四、的确，最近真的是一件接一件大事发生。真的就是：

你觉得拼补习班让你焦虑，就打击补习班。

你觉得学区房让你不敢生，就打击学区房。

你上班没时间接孩子，以后放学没那么早！老师帮你带。

担心孩子作业不认真做，学校亲自改革！老师亲自在学校辅导！

担心暑假孩子没人管，以后学校有托管！

担心幼儿没时间带，国家出钱建立幼儿公立服务！亲自出钱给你带！

担心生孩子影响工作！国家直接给你写保证书！帮助你就业！

担心超生罚款，就更不用说了。直接都已经把这块的法律都直接废了。计生办都被消灭了，改成了卫生健康部门。。

真的就是，一个接一个重拳下来，全都是瞄准家长减负！教育减负！养育减负！

这已经不仅仅是教育成本，养娃成本的降低问题！

这是对整个中国的培训行业，房产，教育，教师，等等一系列行业的一次重大变革！彻底颠覆！

接下来，估计还会有很多很多重大的巨变，要接踵而来。

基本上大的方针就是：

一切为了提升家庭幸福指数！

一切为了孩子！

一切为了朝着公平，均衡，且相对轻松的教育方向，改革，

前进！！！

至于我们家长自己，也应该适应时代，放平心态，降低预期。不要焦虑了，其实 儿孙自有儿孙福，鸡娃模式之下，孩子也未必就能考得上清北985，也未必就能够成龙成凤。

下面这篇文字，声声泣血，是中国鸡娃第一代观察自己和同学的人生，成年之后的反思，别鸡了，反内卷，要平权，要幸福，适可而止，乐天知命，随遇而安！