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大多数全球货币都是法定货币 – – 只因政府监管或立法确认而拥有价值的货币。法律不能规定法定货币按什么比率兑换为除其本身以外的任何东西，如黄金或白银，并且在客观上没有固定价值 – – 其价值可以根据许多经济因素而波动。

相比之下，商品货币是一种可以转化为商品的交换媒介，可以用于生产或消费。商品货币可以基于矿物、发现的物体或消费品。虽然它是2000多年来最主要的交换媒介，但商品货币现在已经失宠，因为它限制了货币政策和其他改变货币价值行为的范围。

比特币是商品货币的一种形式。从技术上讲，比特币没有内在价值，因为它们只不过是在一个分散的计算机网络上通过一个艰难的过程创造出来的数字化“比特”。但是，由于供应是有限的，而且它们的使用被认为是一种交换媒介，它们被用户赋予了价值。比特币的价值完全由人们认为它们的价值决定。

比特币不是一种加密货币。加密货币是一种数字资产，旨在作为一种交换媒介，使用密码学来确保其交易，控制额外单位的创建，并验证资产的转移。通过消减其货币形式（即交易媒介），比特币已经成为最受欢迎的主流加密货币。当然，在技术上你仍然可以用比特币购买一些商品和服务。但由于它容易出现通货紧缩，所以这样做是愚蠢的。

通货紧缩，是指一般价格水平的下降，当商品和服务的价格相对于一个特定的衡量标准下降时就会发生。通货紧缩的发生不需要商品和服务本身的价值下降，所需要的只是货币本身的价值增加。这正是比特币存在的整个过程中所发生的事情。由于其通货紧缩的性质，比特币是一种可怕的货币形式。

比特币肯定不是科技股。股票的估值有几种方式，但大多数都是基于这样的假设：相关公司已经或将会有未来的收益，这将证明价格的上涨是合理的，或将带来分红。

虽然比特币有时表现得像股票，但比特币背后没有任何公司，只有区块链。比特币也永远不会有收益，尽管它目前给比特币矿工带来某种形式的“分红”。

比特币不是黄金。虽然比特币吸引了许多曾经喜欢黄金作为投资工具的人，但比特币与贵金属没有多少相似之处。对于刚进入这个领域的人来说，比特币是一种好像美元一样的“法定货币”，但其实它是商品货币。黄金是商品货币，因为黄金的价格是由黄金本身支持的。黄金也是一种实际的实物资产，在现实世界中有一定的用途。比特币是一种无形资产，其货币价值完全取决于人们愿意用多少硬通货来交换它。

此外，黄金的优势在于它有着一种长期印象：黄金之所以有价值，是因为几千年来我们人类一直说服自己黄金是有价值的。比特币和其他加密货币在创造类似的“货币错觉”之前，还有很长的路要走。

比特币是一个财富再分配系统。问题是什么样的财富再分配系统。人认为比特币“有利于冒险者、创新者、储蓄者，以及那些对新技术以及历史有足够的好奇心和毅力的人。”这些人如果足够早地跳上了比特币的列车，“将得到丰厚的回报，他们的购买力将增加。”

这在某种程度上当然是真的，因为大约1000人持有了40%的比特币。随着比特币价格的上涨，这些“早起的鸟儿”所持有的价值几乎呈指数级增长。对他们来说，关键是什么时候把比特币卸车换成硬通货，借此收获一直积累的财富。当他们这样做的时候，后来才进入这个圈子的人持有的比特币的价值将比早鸟们买的时候少得多。

比特币的价格目前正在上涨，而这种上涨完全是因为大家都认为它的价格会上涨。只要还有“更大的傻瓜”来竞标该加密货币的价格，价格就会继续上涨。不过，最终，当没有更多的傻瓜了，泡沫就会破裂——成千上万的人将失去真正的钱。这是庞氏骗局。

金融泡沫就是一种资产的价格超出其真实价值的过度增长。比特币没有内在价值，那么为什么人们把它作为一种资产持有呢？因为他们认为它可以在未来以更高的价格出售。奉主蒙恩! 阿们!