物价整体上涨：关于…
英美和不少发达国家的统计数据显示，过去一年中物价以三、四十年来最快速度上涨，背后是全球范围的燃料、能源价格上涨，推动衣食住行等日常生活成本提高。
国际清算银行(BIS)警告称，随着西方、俄罗斯和中国之间的关系恶化，以及新冠疫情之后全球化出现逆转，世界正面临一个高通胀和高利率的新时代。不断飙升的全球能源和食品价格导致近60%的发达经济体的年通胀率超过5%，这一比例是自上1980年代末以来的最高水平，而一半以上的发展中国家的通胀率超过7%。
截至今年2月的12个月中，英国通胀率达 6.2%，是过去30年来最高水平，还可能继续升到40年最高位。同期美国通胀达7.9%，创40年来最高纪录。俄国通胀飙升到14%。
什么是通胀？
简而言之，通货膨胀表达的是商品和服务价格上涨的速度，通常以消费物价指数（CPI）显示。价格的逐月上浮可能不易察觉，但长期以往，通胀的影响便显而易见 —— 在持续通胀的情况下，10年前的100块钱可以买到的东西比10年后明显要多。
通胀率显示生活成本上涨幅度。通胀率高于收入上涨水平，意味着实际收入减少。
高通胀因为着手里的钱贬值，购买力下降，实际收入减少。高通胀导致利率上调，借贷成本增加，但储蓄利息增多。
对生计和经济有什么影响？
高通胀意味着钱贬值，购买力下降，同样数额的钱能买到的东西减少；如果通胀率高企而工资收入上涨迟缓甚至停滞，其结果和减薪相仿。
为了控制通胀，中央银行和政府有多种宏观调控工具，但理论上最常用的方式是央行上调基准利率，使得借钱成本更高，而存钱利息更多，消费和投资降温，从而遏制物价上涨。
除了使借钱、融资成本增加，高通胀导致的利率上调和就业市场变化，以及整体经济的变化，也会直接或间接影响个人的生活。
比如，定期储蓄利息增多，但浮动利率的房贷月付也会增加。
一般来说，通胀高企的情况下，输家大致包括：储蓄现金的人，靠固定收入为生的在职和退休人员，可变利率贷款借贷人，出口商，以及整体经济。
赢家大致包括：固定偿款贷款放贷人，土地和实体资产所有者，背负高额债务的公共部门，以及有能力降低实际工资的企业。
通货膨胀怎么算？
通货膨胀一般由国家统计部门跟踪衡量。有一个“篮子”，里面包括数百种商品和服务的价格，从牛奶面包到出国度假、巴士车票到智能手机。
根据这个”篮子”计算出消费物价指数（CPI），衡量一个月内的整体物价水平，再跟一年前的CPI相比较，一年中物价水平的变化就是通货膨胀率。
这个”篮子”里的商品和服务项目会不断调整，增减，以尽可能准确反映整体物价变化情况。比如，随着各种新产品和生活方式、潮流的变化，会纳入电子书、智能手机、豆制品罐头和运动内衣等大众商品，剔除类似纸质百科全书等逐渐变得冷门、被淘汰的物品。
高通胀为什么令人怵头？
适度而稳定的通胀有利于经济健康发展。经过20世纪几次超极通胀和滞涨的跌宕之后，控制通胀，设置量化目标，成为常规操作。
不同国家根据本国经济状况设置的目标通胀不同。
英国的目标通胀率是2%，央行英格兰银行负责维持这个目标，过去20年来大部分时间通胀率一直在2%左右，曾超过4%，也曾低于1%。
但是，通胀高企和大幅度波动，则有害。消费首当其冲受影响 —— 如果价格不可预测，人们就很难计划消费、储蓄或投资的多少。
对国民经济而言，高通胀和波动在特定情况下也可能导致经济崩溃。
比如2007-09年的津巴布韦，一个月内物价飞涨800亿%，纸币形如废纸，经济停摆。
比如英国20世纪70年代中期通胀一度高达25%，保守党政府上台，大幅度提高利率、削减开支，失业率骤长，经济衰退，通胀减速。
通胀高企怎么办？
最主要的宏观调控手段是调整利率。大部分国家中央银行的职责是制定货币政策，即一套用来保持低通胀和稳定的调控工具，利率是这个工具箱里的重要成分。
因此，跟随高通胀数据而来是很可能是央行宣布提息，上调基准利率。
基准利率是所有商业利率的基础，包括银行存款利息、为贷款和抵押支付的费用。
利率和通货膨胀之间是什么关系？
有人将利率视为钱的价格。
较高的利率意味着借钱更贵，但储蓄的回报更高；总体而言，个人和企业倾向于减少花钱金额。
如果总体上人们在商品和服务上的支出减少，就会导致价格上涨速度放慢慢，从而降低通货膨胀率。
反之亦然。较低的利率意味着借钱更便宜，但储蓄的动力更小，总体而言鼓励消费，增加通膨向上的压力。
为什么现在价格上涨？
这一轮通胀飙升的主要原因是全球能源价格上涨，特别是天然气价格在过去一年中大幅上涨。世界银行数据显示，2022年1月原油价格比2020年12月上涨了77%。
随着石油和天然气价格飙升，汽油创下新纪录，企业面临更高的能源、汽油和运输费用，有些企业正在将额外成本转嫁给客户，超市商品普遍涨价。
英国一些零售商预计今年价格可能上涨多达 6%。
世界银行博客文章指出，这一轮通胀飙升的势头始于美国而迅速扩散到发达国家。
截止2021年12月，34个发达国家中有15个通胀超过5%。如此突然且高度同步的高通胀是过去20多年未见的。109个新兴市场经济体中通胀率超过5%的有78个，是2020年的一倍。
推动各国通胀飙升的主要原因各不相同，但无论是发达国家还是发展中经济体，一个共同面临的大趋势是大宗商品价格随着全球需求的增加而上升。
另一个共同面临的主要问题是过去两年新冠大流行对全球供应链的重创。运输成本已直线上升。另一个较隐蔽的问题是新冠疫情对供应链的冲击更多样化、更不透明，因此带来更多不确定性。
供应链断裂使得世界各国央行在很大程度上不得不独自担负起应对本国通胀的重任，而标准政策应对，提息，可能会阻碍部分新兴市场经济复苏，而加剧另一些国家爆发债务危机的可能性。
战争导致通胀加速并使全球经济前景更趋黯淡
（图片：Joel Carillet/iStock by Getty Images）
2022年4月19日
俄乌战争的影响将会广泛传播，既加大了价格压力，又加剧了若干重大政策挑战
目前，全球经济前景严重恶化，主要原因是俄罗斯入侵乌克兰。
战争危机降临之际，全球经济尚未完全摆脱新冠疫情实现复苏。甚至早在俄乌战争爆发之前，由于供求失衡和疫情期间的政策支持，许多国家的通胀率已不断上升，这促使央行收紧货币政策。中国最近实施的防疫“封锁”措施可能会给全球供应链带来新的瓶颈。
在这一背景下，俄乌战争除了直接产生悲惨的人道主义影响之外，还将拖累经济增长并加剧通货膨胀。总体经济风险已大幅上升，政策上的权衡取舍变得更加困难。
相较1月的预测，我们将2022年和2023年全球增速的预测值均下调至3.6%。这反映了战争对乌克兰以及制裁对俄罗斯的直接影响，两国的经济预计将急剧萎缩。欧盟的增速预测值因俄乌战争的间接影响而被下调了1.1个百分点，这是其总体增速下调的第二大因素。
这场战争加剧了近年来影响全球经济的一系列供给冲击。战争的影响就好比地震，其将通过大宗商品市场、贸易和金融联系广泛传播。俄罗斯是石油、天然气和金属的主要供应国，而俄罗斯和乌克兰是小麦和玉米的主要供应国。这些大宗商品供应的减少，已经导致其价格大幅上涨。欧洲、高加索与中亚、中东和北非以及撒哈拉以南非洲的大宗商品进口国受影响最大。但食品和燃料价格飙升将对全球（包括美洲和亚洲其他地区）较低收入家庭造成损害。
东欧和中亚与俄罗斯之间存在大量的直接贸易和侨汇联系，这些地区预计会遭受冲击。大约500万流离失所的乌克兰人涌入邻国（特别是波兰、罗马尼亚、摩尔多瓦和匈牙利），加剧了这些地区的经济压力。
压力放大
除了因能源和食品价格飙升而受益的大宗商品出口国以外，所有国家组别的中期前景都被下调。发达经济体需要更长时间才能恢复至疫情前的总产出趋势。发达经济体与新兴市场和发展中经济体在2021年出现的分化趋势预计将持续下去，这意味着疫情造成了一些永久性的长期创伤效应。
对许多国家来说，通货膨胀已经成为一种明确而现实的危险。甚至早在战争爆发之前，大宗商品价格飙升和供求失衡状况就已引发了通胀的大幅上升。美联储等多国央行已经着手收紧货币政策。与战争有关的种种扰动放大了上述压力。目前据我们估计，通胀水平将在更长时间内保持高位。在美国和欧洲部分国家，在劳动力市场吃紧的背景下，通货膨胀已经达到40多年来的最高水平。
通胀预期偏离央行通胀目标的风险正在上升，这促使政策制定者采取更加激进的紧缩措施加以应对。此外，粮食和燃料价格的上涨也可能大大增加较贫穷国家出现社会动荡的可能性。
俄乌战争爆发后，新兴市场和发展中国家的融资环境收紧。到目前为止，这一重新定价过程基本是有序的。然而，一些金融脆弱性风险依然存在，加大了全球融资环境急剧收紧和资本外流的可能性。
在财政方面，疫情已经导致许多国家政策空间缩小。预计超常规财政支持将继续退出。大宗商品价格飙升以及全球利率走高，将进一步压缩财政空间，特别是进口石油和粮食的新兴市场和发展中经济体的财政空间。
俄乌战争还加大了世界经济陷入更持久分裂状态的风险，由此可能会形成多个拥有不同技术标准、跨境支付体系和储备货币的地缘政治集团。这种重大转变将导致长期的效率损失，增加波动性，并给75年来治理国际关系和经济关系的、以规则为基础的框架带来重大挑战。
政策优先事项
这些预测的不确定性相当大，远远超出了通常的范围。例如，如果制裁措施扩大到俄罗斯的能源出口，那么经济增长可能进一步放缓，而通胀则可能超出我们的预期。新冠疫情若继续传播，可能导致更加致命且能使疫苗无效的变异毒株，促使各国采取新的防疫封锁措施，给生产造成新的干扰。
在这种艰难的环境下，国家层面的政策和多边工作将发挥重要作用。各国央行必须果断调整自身政策，确保中期和长期通胀预期得到持续锚定。清晰的政策沟通和关于货币政策前景的前瞻性指引，对于最大限度地降低破坏性调整的风险来说至关重要。
一些经济体需要开展财政整顿。而这不应妨碍政府为弱势群体提供精准的定向支持——这在能源和食品价格高企的情况下尤其如此。将此类工作纳入中期框架，并确定一条明确而可信的公共债务稳定路径，也有助于创造空间以便提供必要的支持。
政策制定者即使将重点放在缓冲战争和疫情产生的影响上，也仍然需要关注其他目标。
当务之急是结束战争。
而在气候方面，我们必须缩小已公布目标与政策行动之间的差距。制定一种根据各国收入水平区别调整的国际碳价下限，将提供一个协调各国工作、减轻发生灾难性气候事件风险的方法。同样重要的是，必须确保世界各国都能公平获得全套抗疫工具，以便遏制病毒传播并应对全球卫生领域的其他优先事项。多边合作对于推进这些目标依然至关重要。
政策制定者还应确保全球金融安全网的有效运作。对一些国家来说，这意味着确保其能获得充分的流动性支持，以便克服短期再融资困难。但对另一些国家来说，它们需要进行全面的主权债务重组。二十国集团的 “债务处理共同框架” 为这种债务重组提供了指引，但尚未达到预期目标。这种迅速有效的处理框架的缺失，已成为全球金融体系的一条“断层线”。
此外，应当特别关注全球经济秩序的总体稳定，确保这个曾经帮助数亿人口摆脱贫困的多边框架不至瓦解。
以上这些风险和政策在不同的时间框架内以复杂的方式相互作用。不断走高的利率以及防止弱势群体因食品和能源价格高企而受损的要求，双双增加了维持财政可持续性的难度。反过来，财政空间缩小导致各国更难开展气候转型投资；而应对气候危机工作的种种迟延又使各经济体更易受到大宗商品价格冲击的影响，这类冲击会加剧通胀并损害经济稳定。地缘政治上的分裂状态加剧了所有这些利弊权衡，既增加了发生冲突和经济动荡的风险，又降低了总体效率。
在短短几周的时间里，全球再度遭受重大冲击。就在人类有望摆脱新冠疫情、实现持久复苏之际，战争爆发了，它有可能导致最近取得的一切进展化为乌有。面对诸多挑战，我们必须在国家和多边层面上相应采取协调一致的政策行动，防止出现更严重的后果，改善经济前景，造福所有人。
- 通货膨胀正在推高食品、交通和公用事业等基本商品的价格；
- 根据最新研究，世界上超过三分之二的人正在感受到这种挤压；
- 随着生活成本的上升，社会中最贫穷的人受到的影响最大。
益普索对30个国家的两万多人进行了调查，发现至少有一半人表示，鞋服、住房、医疗保健和娱乐费用正在增加。五分之二的受访者预计至少在未来三个月内价格还会继续上涨。
专家表示，石油价格是通货膨胀的一个主要驱动因素，因为它被用来制造和运输货物。
但封城结束后经济复苏所造成的原材料和工业制成品短缺，也是通胀的原因之一。
在世界各地，接受益普索调查的10人中有7人表示，他们经历了燃油费、汽车付款、维修、停车、公共交通，以及日用品、饮食和就餐价格的上涨。
三分之二受访者表示，他们感受到了公共服务费用上涨——包括电力、天然气、水、电话和互联网费用。55%的人表示衣服和鞋子更贵了，51%的受访者表示住房、医疗和保健的价格出现上涨，49%的受访者表示娱乐消费变得更加昂贵。
美国国会联合经济委员会在2021年11月的一份报告中证实，通货膨胀对社会中最贫穷的人来说是最为严峻的。报告说，对比起美国收入最高的前20%家庭，收入最低的后20%家庭在住房和食品上的支出高出4.5倍，在交通上的支出则高出3.5倍。
官方报告的价格上涨
据路透社报道，担心通胀上升的人数最多的国家是阿根廷，其官方报告的年度通胀率在 2021年10月达到52.5%。
报告物价上涨人数最少的国家是日本，该国10月份的消费者价格通胀指数为0.1%，而中国同月的数据为1.5%。
益普索表示，对价格持续上涨的担忧在女性和35岁以下人群中最为强烈，其中高收入人群对这一现象最为担忧。
来自国际组织的数据证实了该调查中所揭示的诸多观点。 联合国粮食及农业组织表示，截至2021年11月的12个月内，全球食品价格上涨了27.3%。
未来会如何？
经济合作发展组织表示，到2021年底，其38个成员国的通胀率将达到 5.21%，而在美国，通胀率在2021年11月达到6.2%的30年高位。
但接下来的一年又如何呢？ 国际货币基金组织表示，一旦能源等行业大幅上涨的影响通过数据发挥作用，全球通胀预计将会在2022年回落。
然而，世界经济论坛首席经济学家在2021年11月发布的新年展望，对于通胀是个暂时性问题还是会成为2022年全球经济的主要问题，提出了不同意见。
他们补充表示，在中央银行不太稳定的中低收入国家，价格压力在整个2021年会增长得更快，并且“有更大的失控风险”。
